डीडीएम का उपयोग करके स्टॉक का मूल्यांकन कैसे करें

डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल एक स्टॉक के भविष्य के लाभांश को जोड़ने और उन्हें वर्तमान मूल्य में छूट देने में मदद करता है।

डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल एक मौलिक स्टॉक मूल्यांकन पद्धति है। यह भविष्य के लाभांश के वर्तमान मूल्य को ध्यान में रखकर शेयरों को महत्व देता है और स्टॉक की कीमत में किसी भी सराहना की उपेक्षा करता है। DDM बहुमुखी है और इसका उपयोग किया जा सकता है कि लाभांश वृद्धि स्थिर है या बदल रही है। भविष्य की विभिन्न समयावधियों से अपेक्षित लाभांश को उनके वर्तमान / वर्तमान मूल्य को प्राप्त करने के लिए पूर्वनिर्धारित छूट दर का उपयोग करके छूट दी जाती है। एक बार जब आप डीडीएम के लिए इनपुट इकट्ठे कर लेते हैं, तो इस मॉडल का उपयोग करना सीधा है।

याहू से अनुगामी लाभांश (D0) निर्धारित करें! वित्त, Google वित्त, Mornginstar.com, या अन्य वित्त वेबसाइट।

D0 डीडीएम मॉडल के लिए एक महत्वपूर्ण इनपुट है क्योंकि लाभांश यह निर्धारित करने में मदद करता है कि विकास दर में शामिल होने के बाद अगला अपेक्षित लाभांश क्या होगा। पिछले वर्ष के लाभांश भुगतान को निर्धारित करना आसान है क्योंकि वे पहले ही भुगतान कर चुके हैं और सार्वजनिक डेटा हैं।

वैकल्पिक रूप से, यदि कंपनी द्वारा अपेक्षित लाभांश (D1) के लिए एक मूल्य घोषित किया गया है, तो इसका उपयोग विकास दर से वर्तमान लाभांश को गुणा करने के बजाय किया जा सकता है।

लाभांश के लिए विकास दर (छ) निर्धारित करें।

विभिन्न अवधियों में लाभांश लगातार या असंगत रूप से बढ़ सकते हैं। भविष्य की लाभांश वृद्धि के अनुमानों को ऐतिहासिक लाभांश वृद्धि दर का अनुमान लगाकर या कंपनी की लाभांश नीति के बारे में प्रबंधन चर्चा के बाद लगाया जा सकता है।

रिटेंशन पद्धति का उपयोग करके एक लाभांश वृद्धि दर भी निर्धारित की जा सकती है, जिसमें इक्विटी पर रिटर्न रिटेंशन अनुपात (बी) या कंपाउंडिंग विधि द्वारा गुणा किया जाता है। यहाँ g का सूत्र है: g = ROE x b।

प्रतिधारण अनुपात कमाई का वह अंश है जिसे लाभांश के रूप में नहीं दिया जाता है, बल्कि इसके बजाय फर्म में पुनर्निवेश किया जाता है: b = (आय - लाभांश) / (आय)।

उपयोग किए जाने वाले आवश्यक रिटर्न (आर) स्थापित करें।

पैसे के समय मूल्य की अवधारणा इंगित करती है कि एक डॉलर का वर्तमान मूल्य विभिन्न समय अवधि में भिन्न होता है। आवश्यक रिटर्न जोखिम और मुद्रास्फीति जैसे कारकों के कारण निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए आता है जो उनके पैसे बनाते हैं - इस मामले में लाभांश - भविष्य में कम से कम मूल्य की तुलना में अगर वे अब भुगतान किए गए थे। निवेशकों के लिए वापसी की आवश्यक दर जोखिम-मुक्त दर और जोखिम प्रीमियम से बना है।

एक आवश्यक रिटर्न की गणना करने का सबसे आम तरीका है कि स्टॉक के बीटा को बाजार जोखिम प्रीमियम (आरएम) से गुणा करें और फिर जोखिम-मुक्त दर (आरएफ) जोड़ें। समीकरण इस तरह दिखता है: r = beta * Rm + Rf।

बाजार जोखिम समय के साथ बदलता रहता है, लेकिन 6 प्रतिशत का एक विशिष्ट मूल्य अक्सर उपयोग किया जाता है। US 10-ईयर ट्रेजरी बॉन्ड की उपज अक्सर आरएफ के लिए उपयोग की जाती है, और याहू फाइनेंस, गूगल फाइनेंस, मॉर्निंगस्टार डॉट कॉम और अन्य वित्त वेबसाइटों पर स्टॉक का बीटा पाया जा सकता है।

उपयोग करने के लिए छूट मॉडल निर्धारित करें।

प्रत्येक स्टॉक में अलग-अलग विशेषताएं होती हैं जो यह निर्धारित करती हैं कि किस सूत्र या मॉडल का उपयोग किया जाना चाहिए। जहां P0 स्टॉक का वर्तमान मूल्य है, D0 वर्तमान लाभांश है, D1 अपेक्षित लाभांश है, आर डिस्काउंटिंग है और जी विकास दर है, निम्न सूत्र का उपयोग किया जा सकता है।

शून्य विकास दर लाभांश: P0 = D0 / r

लगातार विकास लाभांश:

P0 = D0 (1 + g) / (आरजी)

or

P0 = D1 / (r + g) यदि आपको वर्तमान वर्ष में भुगतान किए जाने वाले लाभांश (D1) के बजाय पूर्व वर्ष में भुगतान किए गए लाभांश (D0) मिले हैं

गैर-स्थिर विकास लाभांश:

प्रत्येक भविष्य के लाभांश का भुगतान अपने वर्तमान मूल्य में (1 + r) ^ t द्वारा उस भविष्य के मूल्य को विभाजित करके किया जाता है, जहां t भविष्य में वर्षों की संख्या है जो उस भुगतान को प्राप्त करने से पहले गुजर जाएगा।

स्टॉक के बाजार मूल्य के लिए DDM मूल्य की तुलना करें। एक बार जब स्टॉक का आंतरिक मूल्य डीडीएम का उपयोग करके निर्धारित किया गया है, तो बाजार मूल्य और यदि उपलब्ध हो तो नाममात्र मूल्य के साथ तुलना करना महत्वपूर्ण है। बिना सोचे-समझे शेयर खरीदने और ओवरवैल्यूड को बेचने पर विचार करें।

आपको जिन वस्तुओं की आवश्यकता होगी

• कैलकुलेटर या स्प्रेडशीट प्रोग्राम

टिप

• लगभग सभी स्टॉक निवेश लाभांश छूट मॉडल द्वारा उत्पन्न अनुमान से अधिक हैं क्योंकि वे कीमत में सराहना करते हैं। भविष्य में ऊंची कीमत पर जब वे अपने शेयर बेचते हैं तो निवेशकों को शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी का फायदा होता है।